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Análise dos efeitos preço e câmbio sobre o preço do óleo de soja na cidade de São Paulo: uma aplicação do modelo VAR
RESUMO: Analisou-se os efeitos que variações na taxa de
câmbio e preços internacionais do grão de soja tem sobre o preço do óleo de
soja, em nível de varejo, na cidade de São Paulo. Utilizou-se métodos de séries
de tempo, teste de raiz unitária, causalidade de Granger, co-integração de
Johansen, modelo Auto-regressivo Vetorial (VAR), decomposição da variância dos
erros de previsão e função de resposta de impulso. O período analisado abrange
janeiro de 1999 a dezembro de 2002. Os testes de causalidade mostraram que a
taxa de câmbio e preço internacional da soja afetam o comportamento do preço do
óleo de soja, porém, as variáveis não são co-integradas, ou seja, não há
relacionamento de longo prazo entre elas. Os resultados da decomposição da
variância dos erros de previsão e da função de resposta de impulso mostraram que
choques na taxa de câmbio e preço da soja tem efeitos apenas de curto prazo
sobre o preço do óleo de soja. O fato das variáveis não co-integrarem,
possivelmente, reflete o fato de que o mercado de óleo de soja apresenta
características distintas dos demais segmentos do complexo soja. Não somente
variáveis externas, mas também, domésticas são importantes na formação do preço
do óleo de soja.
Palavras-chave: óleo de soja, preço, modelo VAR, teste de causalidade.
ABSTRACT: This paper analyzed the effects that variations in the exchange rate and international prices of the soybean have on the price of the soybean oil, in retail level, in the city of São Paulo. This article tested methods of time series, like unit root test, Granger causality test, Johansen cointegration test, Vectorial Autoregressive model (VAR), Variance Decomposition of Prediction Error and Impulse Response function. The period includes January from 1999 to December of 2002. The causality tests showed that the exchange rate and international price of the soy affect the behavior of the price of the soy oil, however, the variables are not co-integrated, in other words, there is no long run relationship among them. The results of the variance decomposition of the prediction error and of the impulse response function showed that the exchange rate and price of the soybean have effect just in the short run on the price of the soy oil. Empirical results point out that variables don’t cointegrate, possibly, reflects the fact that the market of soy oil presents characteristics different from the other segments of the soy complex. Not only external variables, but also, internal variable are very important in the formation of the price of the soy oil.
Key-Words: soybean oil, price, VAR model, causality test.
JEL Classification: C00, C3, C32.
Trabalho apresentado no XLI Congresso Brasileiro da SOBER, 27 a 30 de julho de 2003, Juiz de Fora - MG
Data de Publicação: 13/08/2003
Autor(es):
Mario Antonio Margarido (mamargarido@iea.sp.gov.br) Consulte outros textos deste autor
Carlos Roberto Ferreira Bueno Consulte outros textos deste autor
Vagner Azarias Martins (vagnermartins@sp.gov.br) Consulte outros textos deste autor
Luciana B. Carnevalli Consulte outros textos deste autor
