RESUMO: A análise dos indicadores de comércio exterior mostra que a agricultura é o setor superavitário tanto da economia paulista quanto da brasileira. As contas externas setoriais mudaram de comportamento com a mudança da política cambial do regime de câmbio fixo para o de câmbio flutuante no início de 1999, e com o processo de desvalorização da moeda brasileira que ocorreu até maio de 2004. No período seguinte, a valorização foi em parte compensada pelos preços internacionais crescentes de alguns produtos importantes como a soja em grão e o açúcar, mantendo o crescimento para os valores expressos em moeda norte-americana. Foi comprovada a existência, no Estado de São Paulo de uma agricultura agroindustrial-exportadora, em um Brasil ainda primário-exportador, mostrando a necessidade de diferentes enfoques de políticas públicas. Os preços internacionais de commodities favorecem o desempenho primário-exportador em uma realidade de dificuldades para produtos processados, o que acaba penalizando a economia paulista.