RESUMO: O artigo discute, no contexto da globalização e da desregulamentação setorial, o retorno do capital estrangeiro à agroindústria canavieira brasileira. São mencionados os fatores de atração desse capital, mas a análise centra-se sobre origem, magnitude e algumas das conseqüências desse ator sobre a estrutura produtiva da atividade econômica canavieira no Brasil.