Recentemente, a United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), divulgou seu relatório anual denominado World Investment Report 2009 (WIR 2009)¹. Como tradicionalmente ocorre, a primeira parte desse documento analisa a evolução dos Investimentos Diretos Estrangeiros (IDEs)^2,3 das empresas transnacionais no mundo por regiões, países etc.

            Em função da elevação dos preços das commodities agrícolas, especialmente no primeiro semestre de 2008, na segunda parte do referido documento, a ênfase recai sobre os investimentos diretos das empresas transnacionais que atuam no agronegócio. Mais especificamente, é necessário realçar que a agropecuária desempenha papel relevante no processo de crescimento econômico dos países em desenvolvimento, contribuindo decisivamente para a produção de alimentos, erradicação da pobreza e da fome, além de empregar quantidade considerável de pessoas no campo e na geração de divisas.

            Conforme o WIR 2009, os investimentos na agricultura se norteiam para lugares com disponibilidade de terras e água, combinado com o rápido crescimento da demanda e aumento das importações de alimentos em vários países que incluem os emergentes mais populosos, entre os quais: Brasil, China, Índia e Coreia do Sul. É necessário enfatizar que a demanda internacional por commodities agrícolas foi estimulada por vários fatores, como os biocombustíveis, que resultou em investimentos em países em desenvolvimento no cultivo de cana-de-açúcar, grãos (milho), oleaginosas (soja), além de culturas não alimentares como o pinhão-manso. Estas tendências estão entrelaçadas com o rápido crescimento dos preços dos alimentos nos últimos anos em função da escassez de algumas commodities, como o arroz, que atraiu novos investidores e também desencadeou investimentos especulativos na agricultura e na aquisição de terras.

            Esse texto objetiva apresentar um breve panorama dos investimentos diretos no agronegócio ao redor do mundo, com base no WIR 2009.

            Ao se falar em investimentos diretos, dois são os enfoques. O primeiro deles se refere ao estoque de investimentos diretos. O segundo envolve os fluxos desses investimentos. De acordo com Mankiw⁴, o estoque é definido como a quantidade medida num dado ponto do tempo, enquanto que o fluxo é a quantidade medida por unidade de tempo.

            Conforme o WIR 2009, apesar dos fluxos de investimentos diretos na agropecuária terem evoluído positivamente, saltando de US$ 600,00 milhões ao ano no período de 1989-1991 para US$ 3,3 bilhões ao ano no período de 2005-2007, ainda assim o fluxo de investimentos diretos no segmento agropecuário é pequeno, relativamente aos investimentos diretos totais no mundo, pois representam somente 0,2% desse montante.

            Ainda de acordo com o WIR 2009, mas em relação aos estoques, porém, desta vez, com base no agronegócio e não no segmento da agropecuária exclusivamente, verifica-se que o estoque líquido de entrada de IDE do agronegócio em 2007 foi de US$ 32 bilhões, o qual, aparentemente expressivo, também representa somente 0,2% do IDE total mundial.

            Os números relacionados à jusante⁵ do setor agropecuário mostram que os fluxos de IDEs das empresas transnacionais para os segmentos de alimentos e bebidas totalizaram US$ 40,00 bilhões ao ano no período de 2005 a 2007, em âmbito global. Nesse caso, há dois aspectos a serem observados. O primeiro diz respeito ao fato de que os fluxos de IDEs para as empresas de alimentos e bebidas são superiores aos destinados para a agropecuária. O segundo é que, em termos absolutos, os fluxos de IDEs para os segmentos de alimentos e bebidas são consideráveis. No entanto, em termos relativos, esses representam somente 2,8% do fluxo total mundial de IDEs.

            Outro aspecto relevante reside no fato de que, apesar do IDE na agricultura ser relativamente pequeno em relação ao IDE total nos países desenvolvidos, nos países menos desenvolvidos a situação se inverte, pois a participação do IDE na agricultura desses países, tanto em termos de fluxo quanto de estoque, assume expressiva relevância. Esse é um resultado esperado e mostra que há relação direta com o grau de desenvolvimento do país. Quanto maior a participação da agropecuária no Produto Interno Bruto (PIB)^{6, 7} de um país, menor o seu nível de desenvolvimento e, consequentemente, menores são as participações dos segmentos de indústria e serviços em seu PIB. Por outro lado, quanto mais desenvolvido um país, menor a participação da agropecuária e maiores as participações da indústria e serviços em seu PIB.

            Em termos de fluxo de IDE na agricultura por país, segundo o ranking elaborado pela UNCTAD no WIR 2009 no período de 2005 a 2007, na média, a liderança fica por conta do Camboja com 15,1%, seguido pelo Laos com 12,0% e Malásia com 10,9%. Considerando-se o estoque líquido de IDE na agricultura e sua respectiva participação percentual para igual período, a liderança cabe a Suazilândia com 15,2%, seguido pelo Malawi com 13,1% e Zâmbia com 11,7%. Essa expressiva participação do IDE no segmento agrícola desses países está diretamente relacionada com a disponibilidade de terras agricultáveis que permitem seu arrendamento de longo prazo, além de políticas domésticas que estimulam investimentos na agricultura.

            Os dados por tipo de cultura do WIR 2009 mostram que o IDE é relativamente expressivo em certas culturas de caráter comercial, tais como: cana-de-açúcar, flores de corte e legumes. Em linhas gerais, os investimentos diretos na agricultura nos países em desenvolvimento objetivam culturas com alto rendimento. Especificamente em termos geográficos, há grande interesse na produção de biocombustíveis, com destaque para oleaginosas na África e cana-de-açúcar na América do Sul, sendo que, nesse último caso, o destaque fica por conta do Brasil. Conforme pode ser apreciado na tabela 1, o Brasil, em 2007, foi responsável por 36,5% da produção mundial de etanol, perdendo somente para os Estados Unidos que geraram um pouco mais da metade de toda a produção global.

Tabela 1 - Produção de Biocombustíveis em Economias Selecionadas, 2007